台股今年AI科技類股漲勢凌厲也讓大盤創下新高，推升許多市值型 ETF績效上
揚，例如，統計至2025年8月25日，老牌ETF元大台灣50（ 0050）今年以來上漲
9.95％，相比之下，高股息ETF因少了科技權值 股加持，績效遠不如大盤，如元
大高股息ETF（0056），今年來僅上 漲4.08％。由於資本利得也是配息的一部
份，績效不彰使得曾經風光 一時的高股息ETF配息連帶縮水，從原先市場預期的
8％、9％，瘦身 到現在不到5％，尤其是擁有超過130萬受益人的群益台灣精選高
息E TF（00919）即將在9月公布配息，是否還能撐住高息率引發投資人熱 議。

　　ETF理財達人陳重銘指出，高股息ETF績效輸給大盤，主要原因是大 多都沒
有台積電，但投資的重點在配置，並非每個人都要追求高報酬 、賺價差，穩定現
金流也相當重要。ETF股息有三大來源，一是成份 股的本身的配息；二是成份股
的資本利得（價差）；三是收益平準金 制度，因此在挑選高股息ETF時，要挑殖
利率要高、配息要穩、股價 離發行價格越遠越好，表示有發放資本利得的本錢，
存股族、退休族 需要的是能定期創造現金流的理財工具，因此不論如何，高股息
產品 都應該作為核心配制的一環。

　　陳重銘表示，市場高股息ETF吹起降息風，選股邏輯將更加關鍵， 以市場三
大人氣高股息ETF為例，00919採精選選股邏輯，每年5月調 整成分股，而這段時
間是每家公司必須公告配息的期間，因此這時候 調整成分股，是最精準的時候；
00878是選取「過去三年」平均年化 殖利率前30名個股；0056是「預測未來一
年」現金股利殖利率前50名 個股，但00919則採取不預測，也不看過去，用眼見
為憑的方式，在 所有公司在5月20日公佈完股利後，就馬上審核持股，把真正的
高股 息股納入，加上今年5月換股後，00919金融股比重明顯提高，讓成分 股整
體抗震能力大增。

　　觀察00919過去9次配息紀錄的年化配息率都至少有10％，9月即使 真如市場
預期降息，配8％至10％股息，也是還優於市面上的人氣高 股息ETF，適合續抱長
期存股。

台股上周經歷美國入主半導體股權的消息面影響，大盤回落逾700 點，多數投資
人趁勢勇敢加碼，市值型、高股息商品皆受惠，今年風 光的元大台灣50（0050）
上周獲淨申購66.7億元、投資人數周增5.4 萬人成為最強吸金機，國泰永續高股息
（00878）、元大高股息（00 56）上周也分別獲淨申購61.3、28.2億元。

　　統計至8月21日當周，規模前五大台股ETF淨申購、投資人數表現， 0050再展
市值型魅力勇奪冠軍，而國泰永續高股息（00878）受惠除 息議題，湧進搶便宜
投資人以申購金額61.3億元次之；元大高股息（ 0056）雖非除息月份，單周仍有
28.2億的進帳；至於群益台灣精選高 息（00919）單周也獲4.7億元。

　　投信法人分析，市值型ETF絕不錯過台股上漲行情，且沒有人為選 股因素干
擾，持續是成為股市短線回檔時的資金加碼重點，同時第三 季以來外資回補指標
權值股包括台積電、鴻海、聯發科、台達電等， 持續顯示台灣AI供應鏈的上漲動
能，台灣50指數表現仍有空間可期。

　　0050規模即將突破7,000億元大關，經理費率持續調降，未來到7, 500億元
後，將降至不到0.1％，據證交所7月定期定額戶數數據，00 50單月增加11.4萬。

　　00878上周再次展現季配實力，淨申購金額勇奪亞軍。國泰投信ET F研究團隊
表示，相較於多檔高股息ETF以大量換股的方式來換取提高 帳面的配息率，造成
基金成本徒增，00878看的是企業中長期的配息 穩定性，不以大量換股追逐單一
年度較高的名目殖利率。

　　群益00919經理人謝明志強調，高息資產具易漲抗跌的特性更能抵 禦金融市
場波動度，配置中不可或缺的即是台股高息ETF。關稅事件 已大致底定，然後續
對於經濟與通膨的影響仍待觀察，故市場仍可能 受消息面的影響而波動，高股息
ETF因可提供股息，又有潛在的價差 空間可期，是穩健型投資者在當前市場變化
快速環境下，可多加善用 的工具。

上証指數刷10年來新高，深証成份指數跟上漲勢創三年新高，帶動 群益深証中小
（00643）及復華中國5G（00877）26日齊漲超過3％最 凌厲，元大MSCI A股
（00739）爆1.37倍量能大漲最吸睛，元大滬深 300正2（00637L）最獲外資青
睞，8月來敲進2.5萬張。

　　兆豐投信指出，近期中國大陸股市持續走高，上証指數突破十年高 點，市場
資金回流與估值吸引力帶動行情回暖。外資機構紛紛上調對 陸股預期，顯示政策
支持與企業獲利改善正逐步發酵。

　　永豐投信表示，中國大陸科技股自2024年9月低點以來，已累計上 漲超過
30％。在經濟刺激與政策護航下，科技股呈現上漲趨勢，然而 整體本益比（PE）
仍處於相對低位，投資性價比凸顯。

　　陸股近來在資金行情催化及政策作多下，滬深指數雙走堅，帶動上 市櫃與陸
股連動的ETF同步大漲，群益深証中小、復華中國5G、富邦 深100、富邦上証正
2、元大滬深300正2等14檔ETF表現不俗。

　　其中，元大MSCI A股爆1.37倍的量能大漲，群益深証中小也激增近 9成量
能；外資積極著墨則有元大滬深300正2及富邦上証正2，8月來 買超各近2.5萬張
及1.6萬多張，另永豐中國科技50大及復華中國5G， 也各獲買超7,000張～8,000張
上下。

　　兆豐投信指出，陸股估值具備相對吸引力，在政策紅利持續釋放、 外資回流
與市場信心回升帶動下，有利行情延續，A股可望回穩並釋 放成長潛力。短期市
場可望受惠政策與資金提振，中長期則具消費升 級與科技創新的結構性成長機
會，A股正逐步成為新一輪資金配置的 關鍵焦點。

　　永豐投信也表示，在大陸國家隊積極出手下，醫療產業投資動能顯 著升溫，
受到關注。

8月ETF除息秀在26日落幕，緊接著將有8檔ETF將於9月2日至9日間 除息且已全數
公布配息金額，有別於多數ETF選擇在月中發息，8檔E TF全數為月底、月初發放
配息，合計將配發約12.17億元現金配息， 有105萬受益人將於9月24日至10月1日
之間喜迎現金入袋。

　　首波除息名單中，台股ETF方面，包括群益科技高息成長、統一台 灣高息動
能、元大台灣價值高息等，單月配息殖利率分別為0.58％、 0.49％、0.43％，債
券ETF方面，群益優選非投等債達0.64％，凱基 A級公司債、大華投等美債
15Y+、統一ESG投等債15+、新光BBB投等債 20+等單月配息殖利率達0.43％～
0.49％。

　　其中，群益科技高息成長於本波除息秀調高配息金額，至每受益權 單位配發
0.058元，大幅優於前幾次的0.025元，本次為掛牌以來第1 4次配息，前面13次皆
完成填息。此外，大華投等美債15Y+也調高至 每受益權單位配發0.045元，優於
前次配息金額；而元大台灣價值高 息、統一台灣高息動能等紛紛複製前一次配息
金額。

　　群益科技高息成長ETF經理人洪祥益表示，針對當前台股盤勢與產 業趨勢，
建議採謹慎但積極的策略，首要焦點放在AI相關科技產業及 其供應鏈，這些領域
包括電源管理、BBU系統、高效能運算基礎設施 以及半導體設備廠務工程等，市
場回檔時可分批進場。

　　債市方面，川普25日無預警宣布解僱聯準會理事庫克，大華投等美 債15Y+經
理人郭修誠分析，市場短期內可能受政治風險干擾，但聯準 會利率決策還是回歸
數據，下次PCE與就業數據將是重要觀察點，若 就業持續趨弱，將提高降息機
率。在此環境下，對利率變動敏感、殖 利率仍處相對高檔的長天期投等債最為受
惠。

元大黃金期貨信託基金近一周拉回1.2%，元大投信認為，黃金與各類資產相關性低，可做為投組標配，而過往投資人習慣以債券投資來分散或對沖股市風險，但是近幾年股債同漲齊跌的現象層出不窮，避險效用減弱。反觀黃金則是由低度相關轉為負相關，對沖股市風險的效果更顯著。

　　今年伴隨政策開放新型ETF上路，目前已有七家投信共發行八檔新 型ETF上市，後續還有摩根、台新投信6月底送件申請主動式ETF等待 審核，日前ETF龍頭元大投信也送件申請募集主動式ETF，主要鎖定目 前最夯的AI產業，命名為「元大全球AI新經濟主動式ETF」，由於元 大投信目前已穩坐國內被動式ETF龍頭，未來在主動式ETF的動向備受 市場關注，也是繼群益投信後送件的大型投信業者。

　　根據投信投顧官網揭露，除了目前已掛牌上市的八檔主動式、平衡 型ETF，還有台新、摩根投信在6月底分別送件申請主動式台股ETF、 海外股票ETF的募集，目前尚待主管機關核准，而市場最關注的元大 投信則在8月14日送件申請首次募集「元大全球AI新經濟主動式ETF」 ，若加上日前核准募集的凱基雙核收息平衡型ETF，預計總共有12檔 新型ETF問世，其中主動式台股ETF占一半。

　　另外，新開放的多資產ETF也慢慢升溫，今年首檔被動式多重資產 ETF由凱基投信發行，15日已在櫃買中心掛牌交易，時隔一周又宣布 推出第二檔多資產ETF。凱基投信董事長丁紹曾指出，這兩檔多資產 ETF都是鎖定退休族群，希望在ETF市場中走不一樣的路。

　經濟疲弱時，投資人擔憂財富縮水，並以追求資產保全與保值為優 先。根據過去經驗，美國U-6廣義失業率上升階段，或是ISM製造業指 數低於50榮枯線時，黃金價格多呈上漲格局，加上降息開始，過往黃 金表現佳；另一方面，今年以來外匯市場波動大增，黃金期貨ETF交 易標的是紐約商品交易所黃金期貨契約，只需部分資金作為美元保證 金即可，因此受到美元貶值影響幅度較小，

　　元大投信指出，受俄羅斯外匯儲備遭美歐凍結影響，新興國家去美 元化需求殷切，全球央行自2022年第二季以來已連續13季買超量在長 期平均以上，根據世界黃金協會對全球央行的調查，這股趨勢或將持 續三～五年，有利黃金長期走升。

　　元大投信認為，黃金與各類資產相關性低，可做為投組標配，而過 往投資人習慣以債券投資來分散或對沖股市風險，但是近幾年股債同 漲齊跌的現象層出不窮，避險效用減弱。反觀黃金則是由低度相關轉 為負相關，對沖股市風險的效果愈加顯著。

　　而期元大S ＆ P黃金（00635U）使用單一證券帳戶即可定期定額， 與股票部位同步配置。00635U也有穩定的借券需求，出借費率可增加 投資人額外收益。

　　富邦雙核心戰略多重資產基金經理人陳臻怡表示，在地緣政治緊張 與關稅憂慮升溫下，傳統的避險資產如黃金，相較於更新的替代品， 仍多了一層吸引力。今年全球地緣政治緊張、關稅及其他宏觀經濟不 確定性，促使全球央行購金速度加快，亦為黃金提供了強力支撐。

　　陳臻怡指出，持續看好黃金應對去美元化趨勢，然而黃金短線維持 在歷史高檔位階震盪，因此將分散布局黃金類資產，建議投資人可透 過戰略多重資產基金，佈局黃金類資產，參與後市成長機會。

　　台新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭表示，川普2017年～202 0年擔任美國總統期間，啟動中美貿易戰後股市波動持續上升，2025 年川普就任，上任後的關稅政策搖擺不定，拖累金融市場波動加劇， 分散風險意識更形重要。川普2.0在關稅議題發酵下，市場波動加遽 ，但也帶動類股或國家輪動，所以投資機會可能會更為全面性，因此 採多重資產基金布局策略可掌握不同資產輪動行情，同時分散市場風 險。

　　謝夢蘭還說，布局另類資產如黃金ETF，其價值在於其獨特的投資 效益，例如具有對抗通膨、股債低相關性、抵抗經濟周期循環等特性 ，靈活運用可為多重資產組合加分，在全球股市已來到歷史高檔之際 ，黃金ETF後市可望成為資金避風港。

　　在國內ETF市場居龍頭地位的元大投信表示，台灣資本市場具備完 整的ETF生態系統與投資人高度參與，因此目前整體規模，在亞洲僅 次於中國、日本，債券ETF則是亞洲第一大。截至6月底，台灣ETF市 場規模已達6.5兆元，產品涵蓋台股型與債券型兩大類，其中台股高 息ETF成為許多民眾退休理財的重要選擇；然而，對於尚處資產累積 階段的投資人，市值型ETF更有助於長期複利效果。

　　市值型ETF長期成長潛力受投資人重視，且近年主要權值股獲資金 行情顯著，根據統計，2024年台灣50指數含息報酬率約48.9％，大幅 領先大盤含息報酬率31.7％超過17個百分點，創下0050自2003年掛牌 以來領先大盤最大幅度，相關優勢亦反映於市值型投資表現。

　　元大投信表示，定期定額投資已成台灣投資人的重要參與模式，目 前台灣ETF每月定期定額扣款金額超過百億，最具代表性的元大台灣 50（0050），單月定期定額扣款金額接近40億，扣款戶數逾40萬，占 比第一。元大投信強調，真正的風險不僅限於下跌波動，錯過市場長 期報酬的機會成本也很驚人，建議尚在規劃的投資人，可先透過定期 定額方式，選擇0050這樣簡單易懂標的，及早開始參與成長機會。

　　至於未來台灣ETF市場未來發展趨勢，元大投信分析指出，將走向 選股主動化、資產配置化、投資策略化、退休準備化四大面向，主動 型ETF、股債平衡型ETF的問世，將推動投資人借助專業資產管理業者 ，完整自身的資產配置；而投資策略也持續隨著進、出場等機制的多 元，更貼近每個人的實際理財規劃。

　　退休議題方面，已不是屆退投資人專屬，而是準備期的開始年齡顯 著下移，包括過去靠高股息ETF、靠固定收益資產進入退休，進一步 拓展至年輕世代如何透過市值型、主題型ETF擴大資產累積機會。

　　自今年7月起，元大投信響應金管會推動「臺灣個人投資儲蓄帳戶 」（TISA），推出0050 ETF連結基金TISA級別，除結合零手續費、經 理費折扣優勢，更採不配息設計放大長期複利潛力。0050連結基金追 求績效表現與0050連動，其TISA級別目前在基金平台開設TISA帳戶後 ，就可以定期定額申購，最低投資金額新台幣1,000元，且不設扣款 金額上限，是相當容易入門的退休理財工具，另據投信投顧公會統計 ，TISA級別首月申購金額，0050連結基金以2,053萬元居所有TISA基 金之冠。

　工商時報主辦的「ETF大未來論壇」13日登場，金管會副主委陳彥 良致詞表示，台灣正積極推動ETF市場多元化發展，除開放主動管理 型及多資產ETF，更致力完善相關法規，確保市場公平透明，台灣正 面臨半導體與高科技產業的國際競爭及投資機會，政府將持續協助資 本市場與產業創新接軌，促進資金有效配置。

　　陳彥良強調，全球經濟振興的關鍵因素，包括關稅政策調整、利率 新動向及人工智慧技術的快速推廣，這些因素同步推動ETF市場前進 。

　　元大、國泰兩大投信在現場分享市值型ETF的投資優勢。數據顯示 截至6月底，台灣ETF市場規模已達6.5兆元，產品涵蓋台股型與債券 型兩大類，其中台股ETF中，高股息產品最受歡迎，已成為許多民眾 退休理財的重要選擇；然而，對於尚處資產累積階段的投資人，市值 型與成長型ETF更有助於長期複利效果。

　　群益、富邦、中信投信建議投資人，美國聯準會啟動降息循環前夕 ，透過短天期美元債券ETF、主動式債券ETF來掌握投資契機；全球投 資方面，凱基投信建議重視「資產配置」，股票可以投資美股市值前 10大企業為攻擊部位，利用債券平衡風險，投資美國中天期公債；復 華投信看好「龍頭」投資策略，例如可自S ＆ P500指數成分股中選 取EPS成長率、營收成長率、股價變動率的前段班，萃取約200支最具 成長性個股。

　　另外，投資詐騙盛行，為保全自身資產，與會的警政署刑事警察局 偵查員黃泰詠也強調，詐騙訊息均在我們生活周遭出現，如遇到來路 不明的訊息，要保持「零信任」態度，並詳查它們的詳細資料，如有 任何疑問請盡速撥打165反詐騙諮詢專線。

　臺灣證券交易所11日公布7月證券商承作定期定額交易戶數，定期 定額王元大
台灣50（0050）因股票進行分拆，一拆為四後價格更親民 ，吸引散戶買盤大躍
進，7月單月大增114,879戶，衝高至43.41萬戶 ，再改寫新高。證交所公布7月證
券商承作定期定額ETF及個股投資戶 數前20名，與6月相較標的全數未變，僅為排
名小幅異動。

　　在ETF投資第二至五名依序為00878國泰永續高股息29.86萬戶、00 56元大高
股息26.9萬戶、006208富邦台50的24.19萬戶、00919群益台 灣精選高息13.77萬
戶，單月各減少4,991戶、增加1,705戶、減少10 ,624戶及增加6,297戶。與0050一
樣追蹤台灣50指數的的006208，7月 出現不增反減，減少逾1萬戶，顯示目前股價
僅有52.85元的0050，比 股價在123.75元的006208，更獲得定期定額族的青睞。

　　高股息ETF出現消長兩極化，0056及00919都獲得定期定額族青睞， 7月投資
戶數都增加，另00918大華優利高填息30，也小增442戶；但 00878則明顯減少近
5,000戶最多，00929復華台灣科技優息及00915凱 基優選高股息30等，也各月減
1,805戶及1,339戶，00940元大台灣價 值高息月減758戶。

　　至於個股投資戶數，台積電穩居冠軍，惟7月定期定額投資掉漆， 月減千戶
以上，長榮及中華電相對受青睞，各月增676戶及589戶。

　　定期定額投資戶數由高至低依序為台積電、兆豐金、玉山金、中信 金、鴻
海、中華電、第一金、富邦金、合庫金、元大金、台新金、永 豐金、聯發科、國
泰金、台達電、長榮、台泥、統一、中鋼、華南金 等。

九檔台股ETF昨（31）日公告配息金額，其中，最具指標的就是人氣王國泰永續高股息（00878），每受益權單位擬配發0.4元；另外，主動群益台灣強棒也將進行成立以來首次除息，這也是首檔主動式ETF進行配息。

彙整各投信官網資料，昨日包含國泰、富邦、野村、元大以及群益投信皆公告旗下台股ETF在8月的第一階段配息情況，觀察半年配的三檔表現，國泰股利精選30擬配1.8元，配息金額為成立以來下半年的最佳金額；群益台ESG低碳50擬配0.923元，金額與去年下半一致，維持最佳表現；國泰台灣科技龍頭擬配0.55元。

至於季季配的三檔表現，主動群益台灣強棒擬配發0.236元；國泰永續高股息擬配發0.4元，金額雖然連三降，回到2024年第1季的配息水準，但是累計2025年前三季的配息率仍然約有6.2%，後續還有第4季可以觀察；元大臺灣ESG永續擬配0.6元，為持續前一季相同。

月月配的三檔表現上，富邦特選高股息30擬配0.1元，金額維持連續十個月一致；富邦臺灣優質高息擬配0.11元，金額連續四個月一致；野村趨勢動能高息擬配0.054元，這是在6月公告不予配息後，連續兩個月一致的金額。

國泰永續高股息經理人游日傑表示，縱使關稅影響已逐漸淡化，但8月1日對等關稅將正式啟動，近期操作上應審慎以待。

應避免單押個股或是倚重波動較大的產業，建議投資人可透過產業配置相對均衡的高息ETF入市。看好台股有望在半導體與AI領域帶領下於震盪中迎接成長，加上金融股表現後市看漲，建議投資人透過定期定額長期參與台股成長契機。

主動群益台灣強棒經理人陳沅易表示，預期在市場秩序隨著各個經濟體以及美國取得貿易共識逐漸恢復之後，仍能成拾過去成長動能。

摒除美國關稅政策的不確定性變數，目前全球AI應用持續擴強，衍生對算力的強勁需求，台灣半導體供應鏈在IT及AI應用上仍極具競爭優勢。

整體而言，在關稅風險可控、AI趨勢不變，台股後市表現可期。

投資型保單因兼具保障與資產增值的雙重功能，持續受到市場關注。元大人壽「元元致富」系列投資型保險商品主打由元大投信專業團隊操盤，展現資產管理實力。「元大人壽財富雙享投資帳戶」由投信團隊精選全球優質標的，操作績效持續穩健，反映在資產規模的成長與客戶信任的累積。

根據壽險公會最新統計，今年上半年投資型保單初年度保費收入已達新台幣2,027億元，較去年同期大幅成長55%。在全球市場波動日益頻繁的情況下，如何挑選一張能穩健投資又具風險管理功能的保單，成為民眾資產配置的重要課題。

元大人壽表示，投資型保單的關鍵在於投資績效與資產配置能力，因此，挑選具專業投資團隊與優質標的的保單更為重要。

「元元致富」系列商品的投資帳戶設計也具彈性，在保費投入的當下，不收取保費費用，保費幾乎可全數投入投資帳戶，提高資金使用效率。民眾可選擇由元大投信代操的專屬帳戶，或搭配元大人壽嚴選的多檔共同基金，包括成長型股票、龍頭企業及投資等級債券等，協助客戶靈活配置、掌握全球市場脈動。每年還享有12次免手續費的標的轉換機會。

面對美國關稅政策帶來的不確定性與市場震盪，元大人壽強調，多元資產配置更能降低單一市場風險。「元大人壽財富雙享投資帳戶」涵蓋美國、台灣、日本等市場，並聚焦低波動且具成長潛力的資產。

此外，「財富雙享」帳戶設有雙重現金流機制，當帳戶淨值於撥回基準日高於或等於8元，即享有月撥回，若當月淨值首度高於或等於10.3元，則享有月加碼撥回，創造穩定現金流。不過，元大人壽提醒，撥回金額來源可能為本金，且撥回率或撥回金額不保證固定。

「元元致富」系列提供變額萬能壽險與變額年金保險兩類商品，前者強調壽險保障與資產傳承功能，後者則鎖定退休與被動收入需求。

　　投資型保單兼顧保障與投資的雙重功能，是許多民眾投資配置的一 環。根據壽險公會統計，今年上半年投資型保單初年度保費收入約新 台幣2,027億元，相較去年同期成長55％。民眾如何選擇市場上琳琅 滿目的投資型保單，元大人壽表示，投資型保單連結標的包括由投信 公司代操的「投資帳戶」和客戶自行選擇的「共同基金」，主訴求之 一是投資績效，因此專業的投資團隊與優質精選的基金，應為客戶首 要的評估項目。

　　元大人壽近期推出「元元致富」系列投資型保險商品，投資帳戶委 由元大投信專業團隊代操，其操作績效有目共睹，反映在基金管理規 模的持續成長，證明了元大投信在投資管理業務的優勢。因此，這不 僅是一張元大人壽的投資型保單，更是「元大的」投資型保單。

　　投保後在保費投入的當下不會收取保費費用，所繳的保費大部分可 投入投資帳戶內，配置在所選的連結標的，讓客戶能更早感受到投資 帶來的效益。標的選擇除元大投信代操的「元大人壽財富雙享投資帳 戶」，另有元大人壽精選的多檔共同基金標的可供選擇，達成靈活選 擇、多元配置、布局全球。

　　川普關稅政策的不確定性加劇了市場波動，多元配置更能分散單一 市場帶來的衝擊。「元大人壽財富雙享投資帳戶」布局全球基金，除 了美國，更瞄準台灣與日本市場，並由專業團隊配置於低波動、具成 長潛力的標的，讓客戶安心投資。

　　「元大人壽財富雙享投資帳戶」訴求資產成長與風險管理並重，透 過獨特的風控機制，可有效降低淨值下跌的風險。此外，為滿足客戶 被動收入的需求，設計月撥回及每月加碼機制，當投資帳戶淨值於撥 回基準日大於或等於8元，即可享有月撥回；若當月淨值首次大於或 等於10.3元時，則享有月加碼撥回，以「雙撥回」機制創造更為豐沛 的現金流。元大人壽提醒，投資帳戶的資產撥回機制來源可能為本金 ，且撥回率或撥回金額並非固定。

　　「元元致富」系列投資型保險商品，有年金險與壽險可供選擇，各 有其特色及適用情境。「元大人壽元元致富變額萬能壽險」在參與市 場投資的同時，兼顧身故保障功能，可運用於身故金保全、預留稅源 及指定受益人；「元大人壽元元致富變額年金保險」則適合手邊有餘 裕資金、想參與投資市場的族群，以及想打造退休後被動收入的族群 。

台灣ETF市場邁入第23年，持續寫新歷史。經歷兩年規模出現狂牛式飆增，2024年底衝至6.39兆元後，2025年轉趨震盪，上半年至5月時略減579億元，規模達2.9兆，更重大的意義在於結構轉變，台股ETF重回主場，規模超越債券，成為第一大類ETF。

台股ETF發展史從元大台灣50（0050）2003年6月25日成立拉開序幕，經十多年來篳路藍褸，在2017年出現轉捩點，元大投信發行第一檔美債20年ETF，大受壽險公司等機構法人資金歡迎，國泰、中國信託、凱基、群益等公司陸續投入市場，開啟債券ETF成長之路。2019年，債券ETF占整體ETF比重已高達78.1%，成帶動台灣ETF市場規模成長主力。

2023~2024年間，因市場高度預期美國聯準會將降息，吸引一般投資人積極卡位債券ETF，推動債券ETF規模進入新一波高度成長期，受益人數加速成長，創歷史新高，規模更於2024年10月突破3兆元大關，達3.1兆元之多。

在債券ETF大幅成長期間，台股ETF也在2020年迎來契機，由於高股息加速成長，特別是配息頻率從年配，走向季配、月配，吸引領息需求投資人與退休族加入，拉升台股規模占比。

在債券、台股ETF雙軸轉動下，台灣ETF規模2023、2024年分別大增逾1.5兆、2.5兆元，至2024年底達6.39兆元。直至2025年上半年出現震盪，1、2月持續成長至6.47兆、6.6兆元，3月出現轉折，降至6.56兆元，至投信投顧公會最新公布的5月底規模，加計主動式ETF，為6.32兆元。

儘管規模出現波動，但以發行檔數、發行機構來看，至2025年5月底ETF發行公司家數19家，總檔數達272檔。整體ETF規模逾6.3兆，整體基金規模9.6兆，ETF規模占整體基金規模比重達66%創新高。

其中，發行家數增加至19家，本國投信再新增一家聯邦，外商投信也新增一家保德信，加上大華銀、野村，共計三家外商，緊接著7月將有安聯、聯博將投入戰場，同時，另有摩根、貝萊德等積極準備發行ETF，過去在ETF市場的少數族群-外商，成為市場新勢力。

再進一步看台灣ETF的產品結構，債券ETF、台股ETF規模出現一減一增不同態勢。根據投信投顧公會資料，原型台股ETF規模至2024年底達2.71兆元，全年增加1.3兆元，增幅92%，分別創下歷史單年增加金額與增幅最大紀錄，也是連續五年增幅逾50%。

台股ETF買氣在2025年不墜， 反觀債券ETF受聯準會降息步調慢於市場投資人原本預期、新台幣匯率強升、美國財政赤字疑慮等問題干擾，規模下滑；兩者在5月出現交叉，原型台股ETF規模增至2.96兆元，再度超越債券ETF的2.67兆元。

債券ETF受益人數至2024年底達220萬人，較2023年底增加約100萬人，增幅為84%。投信投顧公會理事長劉宗聖表示，2025年在行情震盪影響下，債券ETF受益人、規模同步減少，然而至5月底仍逾205萬 人，代表債券ETF利息免併入綜所稅、與免二代健保補充保費的優勢下，仍對有領息需求或退休族仍具一定吸引力。

期元大S&P日圓正2（00706L）、期元大S&P原油反1（00673R）反分割議案，在昨（24）日召開受益人會議，經受益權單位總數二分之一以上受益人出席並二分之一以上表決贊成，且兩檔ETF投下贊成票的比例超過九成，反分割議案雙雙通過。

據元大投信公告，期元大S&P日圓正2受益人會議開票統計結果，出席率61.11%，贊成占出席受益權單位數91.43%；期元大S&P原油反1出席率66.91%，贊成92.45%。

期元大S&P日圓正2和期元大S&P原油反1是捕捉商品行情的重要工具。據了解，因期貨ETF有交易管制及下市機制、投資人多半採取「逆勢交易」模式、且股權分布相對集中化，促成這次的期信ETF反分割首例，未來淨值至發行價之上後，得以避免淨值過低遭遇交易管控以及下市等風險。

後續期元大S&P日圓正2和期元大S&P原油反1的反分割預計交易時程為9月16日，元大投信將公告反分割比率與日程，10月14日最後交易日，10月15日暫停申贖及交易，10月21日公告反分割價位及單位數，10月22日恢復交易、申贖、借券，過戶日為10月30日並寄發反分割結果通知書（預計1~2日內送達）。

此外，期街口布蘭特正2也將啟動反分割，8月27日以書面方式召開受益人會議，目標以回到發行價20元以上最大整數倍為反分割倍數。

ETF連結基金投資熱度加溫中，截至6月底，五檔國內ETF連結基金合計規模為319.08億元，創下新高，也連續兩個月站上300億元大關，未來連結基金有望再添兩檔生力軍，這也將是首次有海外股票ETF連結基金面世。

根據投信投顧公會、CMoney資料，連結基金目前共有五檔，全數由元大投信所發行，且都連結台股ETF，分別為元大台灣50 ETF連結基金、元大高股息ETF連結基金、元大台灣高息低波ETF連結基金、元大臺灣ESG永續ETF連結基金、元大富櫃50 ETF連結基金。

國內ETF連結基金統計至6月底，合計受益人有11,936人、共有8,488人採取定期定額方式參與、合計規模為319.08億元，對比2024年底的252.48億元，成長26.3%、對比2024年同期的162.99億元，成長幅度更高達95.7%。

據金管會資料顯示，由元大投信送件的元大海外股票ETF連結傘型基金獲准募集，標的分別為元大航太防衛科技ETF連結基金、元大S&P 500 ETF連結基金，兩檔基金的保管銀行依序為彰化銀行、玉山銀行，且兩檔基金募集總面額各為200億元。

元大投信表示，國防科技類股漲勢才剛開始，隨全球政經局勢變化，國防產業訂單源源不絕，洛克希德馬丁去年銷售達700億美元，與台灣一年出口貿易順差700億美元相當，可見量體之大，美國軍事中心也轉進集中印太，在全球地緣政治趨勢，也帶動美歐日韓國防科技商機崛起。

ETF連結基金能擴大存股族利用不配息方式，透過投信、基金平台、銀行等銷售機構，參與ETF發展趨勢。元大投信表示，對於距離退休時間長達30至40年的年輕存股族，可透過定期定額的規律投資，及早建立存股計畫，善用「時間×不配息」搭配連結基金不配息，盡可能擴大複利優勢。

0050 ETF連結基金和0056 ETF連結基金都有推出TISA級別。元大投信說明，0050連結基金TISA級別採不配息設計，基金超過九成資產配置於0050部位，這部分經理費不會重複收取，其他10%以下因應申贖的現金部位，除了比照0050經理費率外，TISA級別將再打五折。

　　台灣ETF市場高股息產品當道，但綜觀美國、大陸、日本等市場， 市值型ETF是主流趨勢，今年在0050費用率優化、股價分割，加上川 普亂流影響全球，投資人積極逢低進場，推升市值型ETF投資熱度。

　　元大投信董事長劉宗聖回顧台灣ETF市場的發展，是從逐息而居開 始，包括2020年起的高股息ETF快速成長，以及美國暴力升息後所創 造的高債息投資機會，帶動債券ETF進入散眾化時代。截至2024年底 台股ETF來到2.7兆元，債券ETF來到3兆元，分別較2020年底成長9.3 倍與1.4倍。

　　今年則是在0050帶動下，資金大量流入市值型ETF，今年市值型持 續成長，因此整體ETF市場可說是先高息後市值型，ETF投資人的投資 取向，也從過去的配置或交易，轉為配置加交易，既有的高股息、高 債息持續配置，同時積極把握股市回檔機會買進市值型ETF。

　　劉宗聖指出，過去五年台股共歷經四次大跌，但台股ETF反而愈跌 愈買，今年4月股災更出現開盤即跌停，但市值型ETF反而愈跌愈申購 ，主要來源包括一、定期定額遇到下跌不停扣；二、高股息ETF投資 人同步重視資本利得機會；三、空手或原來只買賣個股的投資人，選 擇市值型ETF作為操作首選，均使得原來偏向高股息ETF的市場比重， 逐漸變得更加平衡。

　　近期0050調降費率引起市場關注。劉宗聖表示，以日本、中國大陸 為例，同樣也持續在規模大、市值型的產品進行費率優化，這已是國 際趨勢。0050調降費率後，其他規模大的市值型ETF也跟進，以健康 良性角度將規模成長回饋投資人，是有利優質產品吸引長期資金的正 向循環。

　　而對於主動式ETF的發行，劉宗聖則說，主動式ETF的好處是可以主 動管理，與現有的主動式基金相比，純粹只是交易方式不同，未來主 被動式ETF可望成為互補的角色，成為核心與衛星的搭配。

　　劉宗聖形容，投資ETF就如同吃麻辣鍋般，鍋底重要也需要配料； 市值型0050持有50檔權值股，就是很好的鍋底，投資人可以依自身喜 好再買主題式基金如AI題材，互相搭配達到主被動合一，也很像是油 電混合的概念，因應不同市況有不同報酬表現可以互補。

根據集保戶股權分散7月18日最新統計資料顯示，台股ETF檔數已有75檔，上周大盤指數來到波段高點，台股ETF因受逢高調節使得受益人數略減，上周減少8,092人，總人數來到11,241,066人，但有13檔台股ETF檔受益人呈現周增、月增、年增且逆勢創高。

整體來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，主動式台股ETF已有五檔。受益人數增加的ETF中，群益投信有三檔上榜最多；元大、野村各有兩檔，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰及永豐則各有一檔上榜。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，台灣經濟成長動能持續強勁，根據央行預估台灣第2季經濟成長率（GDP） 概估值為5.5%，遠高於原先預測，可望創下五個季度來高點。

由於AI需求的帶動，台灣高科技半導體出口需求暢旺，企業的擴增投資大幅加，帶動除了生產出口成長之外，第1季資本形成實質成長14.72%，台股指數止步不前顯然不符合台灣經濟成長的現況。

中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，投資人可分批逢低布局。

主動統一台股增長ETF基金經理人陳釧瑤表示，現階段投資策略採選股不選市，優先布局下半年訂單能見度較高且匯率影響較小族群。GB200/300下游組裝開始放量，看好AI供應鏈、AI PC/NB/手機受惠股、折疊手機及400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈、彩色電子書/電子紙相關受惠廠商。目前正值台股除權息旺季，高殖利率股也具表現機會。

野村臺灣增強50主動式ETF經理人林浩詳表示，隨著輝達成為全球第一家市值突破4兆美元的公司，輝達在AI領域的霸主地位愈加鞏固。

美股前十大企業中有七家與AI高度相關且市值大幅成長，顯示市場資金正向技術領導者集中，具備技術、資源與平台優勢的企業持續擴大領先差距，形成明顯的「AI巨頭壟斷」格局；台灣為全球AI最大供應鏈，激勵電子股上、中、下游同步轉強，其中以封測與PCB類股最為強勢，電子指數領先創下2月底以來新高，也帶動加權指數走揚，在AI剛性需求催化下，後續仍有高點可期。

　　根據集保戶股權分散7月18日最新統計資料顯示，上周新增一檔主 動野村台灣50（00985A），使得總檔數來到75檔，但總受益人近一周 卻略減8,092人，總人數來到1,124萬人，今年來增加101.5萬人。

　　投信法人分析指出，上周大盤來到波段高點，台股ETF受益人也逢 高調節使得受益人略減，不過仍有包括群益台灣精選高息（00919） 、群益臺灣加權反1（00686R）、主動群益台灣強棒（00982A）、國 泰臺灣加權正2（00663L）、元大台灣50（0050）、主動野村臺灣優 選（00980A）、主動統一台股增長（00981A）、主動安聯台灣高息（ 00984A）等13檔受益人呈現周增、月增、年增且逆勢創高。

　　整體來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，維持配息 新高的00919表現出色連續上榜，五檔主動式台股ETF全數創新高；團 隊績效來看，群益投信旗下有三檔上榜最多，元大、野村各有兩檔上 榜居次，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰、永豐各有一檔上 榜。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，高息資產具備 易漲抗跌的特性更能抵禦金融市場的波動度，配置中不可或缺的即是 台股高息ETF，中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，可分批逢低 布局。

　　國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑表示，儘管目前關稅 的不確定性尚未完全排除，但根據市場預估，台股企業在2025年仍有 望維持雙位數的每股盈餘成長，且目前指數仍未超過去年高點，顯示 台股仍然具投資價值。

　　安聯投信台股團隊則認為，短期雖然需要留意漲多後的震盪風險， 但台股在基本面支撐與資金動能推升下，仍具中期上行空間，隨著企 業法說會以及半年報陸續揭露，市場可望回歸基本面主導行情。

　根據投信投顧公會統計至6月底，37家投信基金規模總計9.87兆元 ，規模超過千億元的中大型投信16家，其中五家規模創新高，包括統 一、元大投信近兩年規模翻倍成長，富邦投信85％高成長，第一金、 野村投信也成長逾4成。

　　統一投信連二個月寫新高，近二年基金規模成長近兩倍，增幅排名 第一，主要因展現主動選股優勢，三檔台股基金及一檔ETF淨值創高 ，及今年主動式台股ETF、統一美國50 ETF掛牌，帶動規模攀升；元 大投信是大型投信中唯一維持翻倍成長，主要除受惠去年台股ETF新 基金募集熱潮，及今年旗艦基金分拆效益帶動市值型ETF成長。

　　統一投信表示，近日半導體大廠公布第二季營收優於預期，提振市 場信心，帶動台股大盤挑戰前高。7月外資持續買超，也為台股挹注 資金動能。近期陸續公布的台股企業財報，可能受到匯損影響，加上 大盤來到高檔，短線預計將呈現震盪，且類股輪動加速。

　　主動群益台灣強棒經理人陳沅易指出，台股後市來看還是要著重企 業長期競爭優勢的重點，加上對台股科技產業長期保持成長的樂觀態 度，在AI逐漸取代消費電子產品成為未來趨勢下，台灣最重要的半導 體與硬體相關概念股皆可望迎來新一波的週期成長。相信美國在政策 的不確定性，仍將在未來一段時間內不斷對市場產生衝擊。

　　主動統一台股增長ETF基金經理人陳釧瑤認為，這個階段投資策略 選股不選市，優先布局下半年訂單能見度較高且匯率影響較小族群， GB200/300下游組裝開始放量，看好AI供應鏈、AI PC/NB/手機受惠股 、折疊手機及400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈、彩色電子書／電 子紙相關受惠廠商。另目前正值台股除權息旺季，高殖利率股也具表 現機會。